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 添加时间:2021-02-10 原文发表:2021-02-10 人气:2

随着需求转弱,龙8官方网站龙8手机登录供应压力减轻,港口与坑口报价轮番下挫。不过,节后市场仍存在不确定性。

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国内供应能力增强

2020年原煤产量38.43亿吨,同比增长0.9%。其中,12月原煤产量同比增长3.2%,对全年龙8官方网站龙8手机登录增长贡献率超过20%,下半年供应能力较上半年明显增强。并且,经过产业结构调整,龙8官方网站龙8手机登录行业集中度进一步提高,2020年,晋陕蒙三省区龙8官方网站龙8手机登录产量在总产量中占比71.37%,较上年同期提升接近1个百分点,有助于提高能源安全保障能力。分产区来看,2020年,陕西,山西原煤产量同比显著增长7.2%,9.2%,仅内蒙古地区产量收缩,同比下降3.1%,但是2020年四季度以来,内蒙古地区优质产能加速释放,12月原煤产量已经刷新了近两年月产量高点,同比增幅接近10%。供给侧改革后,国内主产区供应能力显著提升,将有力保障龙8官方网站龙8手机登录供应稳定。

从进口方面来看,2020年12月龙8官方网站龙8手机登录进口量刷新了近年月度进口量最高水平。并且,近期有16万吨南非煤陆续到港,后续仍有60万吨在2—4月到港,加之哥伦比亚龙8官方网站龙8手机登录出口逐步恢复,将在一定程度上填补优质煤供应缺口。

需求仍有一定支撑

2020年下半年以来,由于经济超预期增长,工业用电负荷显著增加。2020年四季度,第二产业用电量对全社会用电量增长贡献率为77.47%,较上一年度提升接近9个百分点。节后工业端仍将发挥提振作用,并且,今年春节非必要不返乡,为节后工业企业加快复产复工提供了有利条件。

不过,春季到来,全国大面积回温,去除极寒天气影响,预计电煤消耗难以达到春节前水平。我们按照2019年火电同比5%—8%的增幅计算,3月电煤消耗量或同比增加1000万—1300万吨,但较2020年12月煤耗偏低3000万—3600万吨。按照目前供应量来看,工业需求带来的增长预计不会影响供需稳定形势。

中下游库存偏紧

目前,龙8官方网站龙8手机登录市场供需紧张形势有所缓和,但环渤海港口,长江港口以及沿海八省电厂龙8官方网站龙8手机登录库存依然低于近三年来的均值水平,而一旦需求迅速恢复,将考验中间环节港口的供应能力。

需要注意的是,当前汽运大面积停止,龙8官方网站龙8手机登录短倒受到影响,加之市场龙8官方网站龙8手机登录持续下挫,贸易商采购积极性下降,挤压汽运成本,而一旦节后运输环节难以跟上需求复苏进度,龙8官方网站龙8手机登录供应可能阶段性紧张。

总之,节后动力煤期货行情仍会反复。(作者单位:宝城期货)

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